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期市随想录
2004-10-25 6:54:31 期货日报 文竹
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天上鸟飞云走，人间古往今来。百年期市数英才，多少是非成败。
富贵舞楼歌榭，凄凉废冢荒台。万般回首皆尘埃，只有痴心不改。
经历了期货市场地震海啸的人对这首《西江月》必会有所感
触。走过了这几年的风风雨雨，真正懂得了交易者立心以平淡为上，无险为高。我从不去追求那些能够成功地兜顶抄底的深奥的技术方法，也不喜欢在趋势行情中做波段，在我看来，这种欲望是成功的大敌。
我欣赏这样一种对期货交易的看法：期货不是一个技能、一个手艺，它与艺术、哲学属同一范畴。在期货上你如果不是一个哲学家，那么你注定要失败。期货市场上高手之间的较量，绝不是技术水平上的较量，而是投资哲学的较量，心态和境界的较量。很多人在连续经历了几次成功的波段操作之后就觉得可以在市场上横着走了，这正如一般人对期货交易的看法：期货人之“酷”莫过于抛了个最高价，买了个最低价。多年以后你仍可以指着图表对周围的人说：“瞧，就这一波，这儿买，这儿卖。”但需知赚钱的经历并不代表赚钱的能力，一时的成功不代表长久的成功，曾经使你操作成功的技术依据在今后未必有效。事实上，我们所见到的更多的是那些舍本逐末的分析、洞中观天的兴奋、自我满足的附和。
宇之广，广于无际；宙之长，长于无终。地之大，大于无垠；海之阔，阔于无涯。期市走势之玄，玄于无形。势无常态，水无常形。道是不可塞的，时是不可留的，性是不能改的，命是不能算的，期货之势是不能测的。道氏将市场归于一个“势”字。期市操作之难在于势无常态，相信多数人都有过这样的感受。
势虽无常，但有一点是不变的，那就是期货行情永远是——大势和盘局交替出现，振荡市和单边市首尾相连。大势之后走盘局，盘局之后走大势。没有只走振荡不走大势的盘子，也没有只走盘局不走大势的行情。善做大势者易错过振荡行情的机会，善做振荡者常失去单边市场的利润，此事古难全。江恩有句名言：“在期货市场上，按照固定的规则操作人人都能够赚钱。这句话我将它理解为：一贯地追求做单边行情或一贯地按波段操作，结果都能够盈利。不过我更主张前者，因为做大势比做振荡要容易得多。
但如果你追求在大势和波段中做得同样成功，那多半是要失败的。因为世界上没有完美的投资方法，每一种方法的缺点都是与其内在优点共生的，任何企图使投资方法达到完美的努力都会削弱该方法的效能。或许有人会说，我确实见过许多人单边市中和振荡市中操作得同样成功呀，但你忽略了另一方面，每个人的交易状态也如同行情一样，波峰和波谷循环往复，高潮与低潮交替出现。这一段时期内的做多也赚，做空也赚，意味着另一段时期内的振荡市也亏，单边市也亏。但很多人则是对赚钱的单子记忆犹新，对暴仓的经历却十分健忘。
《羊皮卷全书》中说：世界上有三种人，第一种人能够从别人的经历中吸取教训，他们是快乐的；第二种人是能够从自己的经历中吸取教训，他们是聪明的；第三种人是既不能从别人的经历中吸取教训，也不能从自己的经历中吸取教训，他们是愚蠢的。期货交易如果不能从别人的经历中吸取教训，那么这个学费也太昂贵了。
这么多年，有一句话一直在我的耳边回响：交易者在回忆的时候想象力丰富得可怕，而在操作的时候想象力却贫乏得可怜。期货之势无非涨跌，大势一出，涨达云霄，跌入九泉，无不可能之事，而做势者却常怀不可能之心，做错了大势，就骂人为操纵，骂监管不力，骂期货市场不规范。董宛生教授在评价中国期货市场时曾说：中国期货市场不是投机过度而是严重的投机不足。以前我曾为这一观点感到惊愕，但看了国际期货市场的风云变幻之后，才知此中的真意。
抓住一波大势是期货市场上人人都梦寐以求的事情，可任何品种在它趋势没有走出来之前，谁又能确定它就是一波大趋势呢？这一切都需要我们先有胆量和魄力去想象，如果缺少这种胆量和魄力，那第一你不敢做，第二即便你做了也拿不了多少点。你做不到，可以理解，但如果你连想都不敢想那就太可怜了。
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