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上海中期11月9日大连大豆技术解盘
2004-11-9 17:36:27 文华财经
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今日连豆开盘以平开为主，早盘价格在多头推动下小幅上涨，之后多头的平仓使得价格出现回调，全天交易呈现横向的振荡特性，收盘时市场近强远弱，大部分合约与昨日收盘价差异不大。全天交易非常清淡，共成交13万手左
右。
昨日Cbot大豆期货因大豆丰收在望收盘大部分下跌。交易商称美国的创记录的产量继续对市场产生压力，而市场传闻中国取消或延迟大豆的购买无疑对疲软的市场雪上加霜，如果市场消费不能恢复到过去的水平，仅靠空头回补支持的价格不能维持长久的。且现在大豆大部分收割，农民的销售造成大豆的基差收缩。一位商品经纪人称，农民没有地方放置收割下来的大豆，他们必须在现货市场上出售。当天，1月合约报收505.50美分/蒲式耳，上涨0.25美分。
连豆交易商指出，美国农业部马上要公布11月的月度报告，而国内农民的惜售以及进口大豆价格依然较高与整体基本面的利空交织在一起，市场观望气氛浓重，市场需要新的报告指引价格走向。估计短期市场维持振荡为主。
西方分析师认为，目前的市场依然在熊市之中，但在美农业部报告出台之前市场还是比较谨慎，基金持有的大量净空头头寸心中还是有些不安，毕竟价格继续下跌还是需要利空的基本面继续出现，但就是有部分空头回补，价格能反弹到525美分就非常的不错。现在中国取消和延迟购买大豆的消息没有得到证实，如果消息确凿，不仅现货价格下跌，期货500美分的关键价格也将被打破。而且，从长期看，现在农民销售越少，以后价格下跌的空间就越大。
我们认为，短期cbot市场的关键有两个方面，首先时中国的需求。从已有的信息中看见，今年中国对美国大豆的需求的下降是肯定的，而且今年中国的进口至少比美农业部报告的预期下降300万吨以上，虽然美元的下跌提高了美豆在市场上的竞争力，但对于与美元挂钩的人民币而言，美元贬值不是国内相应商品的价格上涨的因素，指望中国的需求支持价格的想法是不切实际的。其次是农民的惜售问题，就商品下跌出奇，农民惜售行为很容易理解，但供应充沛会让农民销售的行为付出代价。短期美豆市场存在波动，但总体交易重新的下降是可以看得见的。
今日连豆在振荡的时候持仓在悄悄的下降，部分投资者的退出以及后市情况不明，市场观望无可厚非。在利空的基本面笼罩下，投机性多头的退出表示了后市价格恢复下跌的可能性在增加，但多头主力是否在逐步离场还是需要观察几天，如果今天这样的情况延续几天，价格的下跌就成为必然。短期在美农业部报告出台之前，市场将维持低位振荡的态势。
从技术角度看，美豆与连豆中长期继续看跌，估计短期市场还是横向的调整态势，均线逐步的收拢意味着价格下跌的可能较大。在具体操作上建议投资者观望为好。
上海中期期货有限公司研发部 张延良
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