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沪燃油持续震荡下跌动力分析
2004-12-26 16:52:35 天马期货 启明星
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近期沪燃油期价明显表现出弱于国际石油期价的走势，在美国WTI原油期价40 美元持稳并反弹至近期仍在43美元以上的同时沪燃油却持续震荡走弱至技术图表的底部区域，远期已在近日考验2050元甚至2000元的长期支撑，沪燃油持续下跌的动力以及中期行情运行态势需要进行研究。
以美国WTI原油期货市场为主的国际油价反弹动力不足是造成沪燃油走弱的主要原因
投资者可以明显意识到在大型投机基金从国际期货油市大量实现盈利出场以至在近期持有少量的净空持仓后国际油价就进入高位震荡下跌的行情走势中，市场的投机力量对行情影响是如此之大充分反映美国WTI油价上攻55美元历史高位的投机炒作程度。在市场投机力量逐渐减弱后诸如库存下降、OPEC限产、中东局势复杂等利多因素就对盘面起不到很大作用，市场的交易心态即使在预期欧美市场冬季取暖油需求上升的同时也仍保持着谨慎，从技术图表来看美国WTI原油期价在近期反弹后继续震荡下跌有形成肩部形态的可能，近期可预计的是40美元附近的中期支撑价位将有较大的压力。
新加坡燃料油市场近期下跌速度加快直接带动国内进口报价的持续下跌
近期新加坡燃料油现货报价出现低于远期报价的情况，大量来自欧洲及中东的燃料油套利船货即将到达新加坡市场，对该地区现货价格造成很大的下跌压力，近期的现货报价已走跌至178美元附近，而同时中国在前期大量进口后采取的灵活多种渠道的进口策略也使得新加坡燃料油市场的贸易商报价不敢主动提高。现货市场偏空，交易情绪较为慎重。
国内市场上月进口规模很大，同期上升82％为322万吨，在大量进口后我们也同样看到的是新加坡燃料油价格在达到20多年的高位230美元后至今持续的震荡下跌行情，这种走势肯定将引起国内贸易商及市场投资者的高度谨慎，跟跌不跟涨的市场情绪较为普遍，加上在本月广东地区仍大量进口高达150万吨的燃料油，现货库存上升，进口到港报价持续走弱，近期现货报价最低至2080元附近，这对沪燃料油期价压力很大，现货合约期价的快速下跌较为明显的反映市场的弱势心态及现货供应压力的增大。
预计近期沪燃油在偏空的市场氛围中仍可能持续震荡下跌，但幅度不大，后期逐渐转冷气候将带动国内使用燃油的电厂发电量的上升，同时使用加工企业在明年初的备库数量将增加，后期从国际市场进口量如能保持适度规模，国内主要是广东市场的现货库存压力将下降，对远期国内沪燃油期货价格将逐渐带来支撑效果，同时主要在远期期价继续走跌时现货保值盘的交易积极程度可能也将会上升，对近期期价多看少动为好，在持仓增加时逢低买进为主。
12月23日消息,今年前11个月哈共开采石油及天然气凝析油5375.63万吨,比去年同期增长15.2%,其中天然气凝析油481.54万吨,是去年同期的89.9%。哈最大的石油公司-哈萨克斯坦国家石油天然气公司前11个月共开采石油及天然气凝析油817.23万吨,同比增长12.4%,中石油阿克纠宾石油公司(CNPC)开采485.94万吨,同比增长16.1%。此外,1-11月哈共开采天然气183.88亿立方米,同比增长45.8%,加工石油857.5万吨。
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