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期棉缓慢上涨迎接农历年
2006-1-15 14:28:08
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经过了2005年的一波三折， 棉花期货进入新年后维持着上涨的态势。
郑州期棉主力0605合约在去年11月创出反弹行情以来的新高15470元/吨后，近日出现了一定回落，下探到15400元/吨一线，而美棉也在57美分/磅附近整理。笔者预计这种趋势将延续到春节之前，而节后则可能出现行情的反转。
目前，影响棉花市场的关键因素在于中国的进口需求与美棉的出口。临近节前，企业消费谨慎，纺织品出口配额和棉花进口配额仍存在相当的不确定性，现货成交处于低位。这预示着市场还将窄幅震荡，而偏多的市场氛围将使市场节前的涨势缓慢。
近期，郑棉期货市场观望气氛较重，主力合约全日波动幅度都在100点左右，现货价格维持在14200元/吨-14500元/吨间，下游实际需求并无明显改变。尽管纺织企业有补库的需求，但观望占主流，现货价格难以有效向上突破。
从国内的供需来看，据各有关部门统计，由于种植面积的下降，2005年我国棉花减产已成定局。由于2004年棉花收购价低以及不利气候的影响，2005年我国植棉面积下降10％-12％；单产72公斤/亩，下降2.7%。
2005年籽棉收购工作基本结束，后期皮棉价格走势也将影响今年棉农的植棉面积。预计2006年棉花种植面积将回升，价格回升带动籽棉收购价格较去年高0.5元/斤-0.6元/斤。
我国纺纱量以年均10%以上的速度递增。近几年生产资料价格上涨，植棉成本也在不断提高。目前我国棉花生产能力在550万吨左右。按照亩产80公斤计算，预计“十一五”末，生产能力有望达到650万-700万吨，满足70%的纺织需求。
需求方面，随着2008年国际市场的全面放开，出口增长预期与需求增长为棉花需求提供了潜在的增长空间。出口方面，虽然配额分配依然有一定的变数，但2005年中国输美纺织品的超出部分将在今年2月1日后，按2005年配额数5%的额度分期通关。
1月1日，中美纺织协议正式生效。中国纺织工业协会称，开始实施的中美纺织品协议包含的设限各类别产品也将发生类似的挡关情形，但中美纺织协议签订的弹性条款，将赋予中国2006年享有2007年限额数的3%预借数，这将在一定程度上缓解配额不够的矛盾。
总体而言，随着纺织企业的购买，预计棉花价格将在震荡中缓慢上涨，而节后企业消费日趋饱和以后，可能再次出现一波比较大的调整行情。
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