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央行上调存贷款基准利率对期市影响较大
2006-8-20 14:37:41
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央行宣布2006年8月19日起上调存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的2.25%提高到2.52%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.85%提高到6.12%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。 同时，进一步推进商业性个人住房贷款利率市场化。商业性个人住房贷款利率的下限由贷款基准利率的0.9倍扩大为0.85倍，其他商业性贷款利率下限保持0.9倍不变。商业银行可按照国家有关政策，根据贷款风险状况，在下限范围内自主确定商业性个人住房贷款利率水平。这次上调 理论上讲，利率的上升，会增加期货交易的资金占用成本，会增加交易成本，使期货交易过程的持有成本加大。导致期货交易者倾向于了结期货交易，从期货市场抽走资金，使期货市场的资金流量减少。这次上调存贷款基准利率对农产品期现货市场的影响短期内较为利空，但中长期影响不会太大。因为上调存贷款基准利率后，农资产品在随之上涨的同时，农产品也会出现不同的上涨。但是，短期内对交易者的心理压力，要大于实际的上调存贷款基准利率的压力。 总之，存贷款基准利率代表全社会的资金成本，如果资金成本相对于投资回报率偏低，很容易助长投资和信贷的冲动。 这次上调存贷款基准利率对金属行业，特别是有色金属的短期和中期的压力都较大。由于上调存贷款基准利率后，对有色金属的需求和需求预期都会减弱，将导致有色金属在近期和中期都有可能出现弱市行情。我国的沪铜市场在经过长期的牛市洗礼后，很可能就此转市，上调存贷款基准利率很可能成为沪铜牛熊互转的分水岭。 因此，上调人民币存贷款基准利率，虽然有利于引导投资和货币信贷的合理增长；有利于引导企业和金融机构恰当地衡量风险；有利于维护价格总水平基本稳定；有利于优化经济结构，促进经济增长方式的转变，保持国民经济平稳较快协调发展。但是，对此前进行业投机的资金，通过上调人民币存贷款基准利率进行调控，引发的风险也很大。
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