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中澳糖业零关税谈判影响 郑糖遭遇滑铁卢
2007-2-12 21:00:14
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中澳糖业零关税谈判的进展可能使糖价急跌
受产区霜冻天气利多提振，上周郑糖自低位上涨，短线资金接入也较为积极。但好景不长，昨日糖价即遭遇了滑铁卢，短线资金流出，总持仓从2月1日的16万手减至昨日的14万手，诱发因素为疲弱的国际糖价和中澳食糖零关税谈判。
纽约原糖价格去年底以来节节走低，主力3月合约从12美分/磅一线跌至2月6日的10.17美分/磅，创下了4个月以来的新低，最大跌幅超过15％，比去年年初19.75美分/磅的峰值下跌将近50％。去年国际食糖平均价格处于高位刺激了蔗农的积极性，2006/2007年度榨季各国甘蔗种植面积增加。
ISO（国际糖业组织）的最新报告预测，2006/2007年度全球食糖供给过剩将从上榨季预计的220万吨上调至500万吨的水平，因此国际食糖的熊市仍将延续，短时间内糖价很难有较好表现。
与国际糖市供求关系趋于宽松一致，新榨季国内糖料供应也较为充足。中国糖业协会根据国内糖料播种面积预计，新榨季国内产糖量将达到1120万吨，较上一榨季增产238.5万吨或27％，需求总量预计有1090万吨，加上全年食糖进口配额的100万吨，供应剩余量高达130万吨，与上一榨季供不应求的局面截然相反。所以新榨季糖厂多采取即产即销的销售策略，以规避未来糖价可能不景气带来的风险。
近期影响糖价的另外一个重要因素是正在进行的中澳糖业零关税谈判。中国和澳大利亚正在进行关于自由贸易协定的谈判，其中澳大利亚提出了中澳食糖零关税的问题。目前澳大利亚年产食糖450万吨-500万吨，其中绝大部分用于出口，是巴西、泰国之后的世界第三大食糖出口国。该国人少地多，甘蔗种植面积高达54万公顷，甘蔗种植技术和机械化作业程度远高于我国，其食糖生产在全球有较大的竞争优势。一旦中澳糖业零关税谈判有实质性进展，无疑将冲击我国白糖市场。
笔者预计随着谈判的深入，不排除我国政府效仿部分发达国家对白糖生产采取生产补贴制度，当然中澳自由贸易协定谈判不会在短时间内完成，笔者认为谈判期间传出的任何关于糖业零关税的消息对郑糖的影响都是短期的，由此引发的急跌是空单离场的较好机会，投资者应予以注意。
技术上看，自去年11月15日以来，郑糖705合约运行在较为平缓的下降通道中，价格受到了60日均线系统压制，前期霜冻而引发的上涨行情也不例外。主流资金的持仓继续偏空，中粮期货、长城伟业、北京中期和云晨期货等前四大主力空头的净空单总量高达19639手，而前四大主力多头的净多单仅7400手，预计缓慢下跌的势头将延续，705合约下一目标位为3500元一线，投资者可逢高卖空，止损为3700元。
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