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猜想激发畅想：耕地之争助力大豆牛市
2007-2-6 19:28:28
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昨天盘中，CBOT大豆期价继续大涨，离2005年6月的高点一步之遥
在美国官方的农产品种植面积意向调查公布前，众多分析机构纷纷猜测美国玉米种植面积将大幅增加，这将进一步挤压大豆的种植面积。资金因此借题发挥，芝加哥大豆期货价格周一再度大幅上扬，距2005年6月的高点一步之遥。
美国是全球最大的玉米和大豆生产国，其大豆和玉米种植面积变化都将对全球价格产生重要影响。玉米乙醇燃料的走热使得芝加哥玉米期货价格升至10年多新高。玉米价格走强自然吸引了更多的耕地。不过，美国农业部（USDA）的农产品种植面积意向调查要在3月31日才正式公布。
种植面积猜想
最新的一则非官方预测在上周五发布。美国农业咨询机构——依阿华州的美国职业农场主公司（Pro Farmer）在上周五芝加哥期货交易所（CBOT）市场收盘前几分钟发布调查报告指出，2007年美国玉米播种面积有可能最高达到9000万英亩，同比增幅达到1090万～1180万英亩，大豆播种面积将同比减少860万～940万英亩。
该调查报告对市场来说可谓“重磅炸弹”，报告公布后，CBOT大豆期货价格在短短的5分钟时间内每蒲式耳上涨了10美分。上周五，CBOT大豆期价收报736.75美分，上涨15.25美分；昨日，大豆期价延续升势，截至北京时间17点30分，上涨5.25美分，报742美分，盘中一度涨至747.5美分，距2005年6月的高点不到10美分。
“这是一份对大豆市场强烈利多、对玉米市场轻微利空的调查报告。”五矿实达期货农产品分析师孙敏涛对《第一财经日报》指出，“此前多数分析机构预测2007年美国玉米种植面积增加幅度在600万～800万英亩之间，大豆种植面积的下降幅度在250万～500万英亩左右。”
1月下旬，美国私人分析机构Informa公司预测美国2007/2008年度大豆种植面积将达7087.8万英亩，同比减少464.4万英亩。预测玉米种植面积为8561.2万英亩，同比增加728.5万英亩。
而美国另一家分析机构近期则通过非调研形式预测，2007年美国玉米新增面积不会超过760万英亩，大豆种植面积下降幅度不会超过250万英亩。
农产品价格获支撑
“种植面积预期上的巨大分歧，使得大豆、玉米2007/2008年度供求平衡上也会出现天壤之别。相对来说，由于目前玉米库存本来就处于较低的水平，种植面积如果增加很多仅仅使得2007/2008年度期末库存得到恢复，而不能根本改变玉米供求紧张的状况；但是大豆种植面积的高低，则有可能使得大豆供求关系从相对宽松到非常紧张的状况。因此，上周五，Pro Farmer公司的调查报告导致了大豆价格的大幅上涨。”孙敏涛指出。
美国福四通集团公司（FCStone）首席分析师道格拉森·杰克森在给《第一财经日报》的评论中指出，如果2007/2008年度美国大豆期末库存在4亿蒲式耳，那么新作（11月期）合约价格在4月到10月之间基本应该维持在650美分～700美分之间，而如果期末库存降低到2亿蒲式耳下方，那么新作合约价格将突破800美分。
根据USDA预计，2006/2007年度，美国大豆期末库存为5.75亿蒲式耳。
如今，美国新一年度大豆、玉米还没有展开播种，这些品种的播种面积到底是多少，市场正在试图作出预测，随着不同预测结果的出台，大豆、玉米价格也将随着这些结果上蹿下跳。
“在农产品播种面积没有确定之前，对于这个概念的炒作就不会停止，这也将有效地支撑农产品价格。”上海大陆期货分析师高严荣指出。
受CBOT大豆期价上涨影响，昨日大连商品交易所大豆、豆粕期价也出现了一定的上涨，其中大豆主力9月合约期价上涨47元，报3177元，豆粕主力9月合约上涨39元，报2626元。大豆主力9月合约持仓量大幅增加了6万手，至32.7万手。
美国玉米 美国大豆
种植面积 8590 8965 7310 6645
（增加760） （增加1135） （减少240） （减少905）
收获面积 7890 8235 7210 6545
单产 153 153 41.75 41.75
期初库存 7.52 7.52 5.75 5.75
总产量 120.71 125.99 30.10 27.32
总供给 128.23 133.91 35.85 33.07
总需求 123.75 123.75 3175 3175
期末库存 4.48 9.76 4.1 1.32
不同的种植面积下美国玉米和大豆供求平衡表
单位：面积为万英亩；单产为蒲式耳/英亩；其余为亿蒲式耳
资料来源：福四通集团公司
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