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中信建投：沪铜有望上试67000一线
2007-9-18 20:58:57
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本周铜价震荡反弹，美国次级债危机的阴影逐步散去，全球股市在美股企稳反弹的带动下普遍走高，金属市场也全面步入反弹。
从本周的交易看，随着全球金融市场的走稳，有新增资金介入金属市场，伦铜持仓再度增至 24 万手的水平以上。由于上周美国就业数据大幅下滑，使得市场对于美联储可能在下周减息有所预期。美元的大幅走软带动黄金及基本金属价格的上涨。而铜库存在本周也结束了持续增加的态势转而出现小幅下滑，这对市场信心的恢复有所帮助。
沪铜前期相对于伦铜的强势在本周未能得以延续，在伦铜持续反弹的过程中，沪铜与伦铜比价持续走低。尤其是国家统计局公布八月份国内铜产量大幅增长的数据对于国内铜价有一定的利空影响。
本周中国人民银行再度上调存款准备金率和存贷款利率，以进一步收紧银根，强化宏观调控，从长期看对于固定资产投资将逐步产生利空影响。但短期经过市场的快速消化，上述利空因素对于国内金属市场的影响并不显著。
随着国内精铜消费淡季的结束，现货价格开始出现明显的强势，这在相当程度上制约了铜价的下行空间，但铜价要展开新的上涨趋势还需得到基本面进一步的配合。
下周市场关注的焦点是美联储是否减息以及伦铜库存的进一步变化。预计伦铜有望延续反弹并挑战7700美元/吨的阻力位，而沪铜则有望上试67000—67500一带的阻力。
本周要闻：
1、智利国营铜公司7月铜产量较预期产量少31,000吨 铜业巨头智利国营铜公司(Corporacion Nacional del Cobre，Codelco)7 月产铜115,000吨，较预期产量少31,000吨，归因于该公司合同工人在7月罢工的影响智利信使报(El Mercurio)7 日的报道称，Codelco 没有立即对该产量数据置评。 Codelco合同工人的罢工始于6月晚些时候，结束于7月晚些时候，历时31天。合同工人在罢工过程中焚烧公共汽车，切断道路交通，并强迫 Codelco 多个分支关闭若干天。
Codelco没有对产量损失进行官方披露，因该些产量损失中的部分可以在07年末前恢复过来，但该公司声称罢工造成的破坏损失达1亿美元。
据该报道，罢工中被破坏最严重的是Salvador分支，该分支7月的铜产量仅为1,000吨，而预期产量为8,000吨。
该报道还称，尚有其它与罢工无关的事件也造成了Codelco7月铜产量下降，如Radomiro Tomic 矿发生的火灾，机器故障和矿石质量低下。Codelco 是世界上最大的铜制造商，年产铜近180万吨。
2、德银调高对基本金属价格的长期预测
因生产成本料上升 德意志银行上调了对基本金属长期价格的预测，因生产成本料上升，而矿石品级则会下降。
该投行在上周末段的研究报告中称，其对铜价的长期预测现为每吨3,307美元，较此前的预测高出29.3%；对铝价的长期预测则上调19.5%至2,161美元。
调高这些预测部分反映出对油价长期预测的上调，德银在两个月前把油价长期预测从每桶45美元调高至60美元。另外，金属生产商还必须应对由矿石品级下降和劳工成本上身带来的成本升高。
德银表示，长期来看，全球范围的强劲需求也有助于维持初级商品的高价位。该投行对镍价的长期预测上调了32.5%，至每吨14,550美元，对锌价的长期预测上调23.8%至每吨1,808美元。
3、秘鲁南方铜业公司工会工人将投票决定是否开始罢工
秘鲁南方铜业公司(Southern Copper Corp.)旗下Cuajone矿和Toquepala矿及Ilo冶炼与精炼厂的工会工人将于11日进行投票，以决定是否执行原定于12日开始的罢工行动。
Cuajone矿工会秘书长Roman More表示，工人将投票决定是否于12日开始罢工，如果工会投票支持罢工，则将按原计划于12日早上开始罢工行动；如果工人投票反对罢工，则工会将重启与秘鲁劳动部长的谈判。
8月中旬，在经过了数周的谈判后，上述三个工会的工人最终投票拒绝了公司提出的为期六年的合约以及薪资上涨的条件。此后，由于秘鲁8月15日发生8.0级强烈地震，造成500多人死亡，工会决定推迟罢工的举行。
三个工会的工人曾于 6 月份谈判破裂后进行过短暂的罢工，不久后工人就停止了罢工以便于谈判的恢复。
秘鲁南方铜业公司在墨西哥和秘鲁都建有铜矿和精炼厂。墨西哥集团(Grupo Mexico)持有秘鲁南方铜业公司75.1%的股份。秘鲁南方铜业公司第二季度净利润为 7.26 亿美元，较 06 年同期的 4.393 亿美元有所上升。
4、哈萨克斯坦1-8月铜、锌和氧化铝产量减少 据阿拉木图9月12日消息，哈萨克斯坦国家统计中心周三公布的数据显示，今年前8个月精炼铜产量较去年同期减少2.1%，达到269,519吨。统计中心同时公布，锌产量同比减少1.4%至239,673吨，而同时期氧化铝产量减少0.3%至102万吨。该国最大的铜生产商是伦敦上市公司 Kazakhmys。瑞士贸易公司 Glencore 所有的Kazzinc公司生产锌，而氧化铝由Alyumini Kazakhstan公司生产。
5、国家统计局：8月份CPI同比上涨6.5% 8月份，居民消费价格总水平同比上涨6.5%，其中城市价格上涨6.2%，农村价格上涨7.2%；食品价格上涨18.2%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格上涨8.0%，服务项目价格上涨1.8%。从月环比看，居民消费价格总水平比上月上涨1.2%。
6、央行再次上调人民币存贷款基准利率0.27% 为加强货币信贷调控，引导投资合理增长，稳定通货膨胀预期，中国人民银行决定，自2007 年9 月15 日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.60%提高到3.87 %；一年期贷款基准利率上调0.27 个百分点，由现行的7.02%提高7.29%，其他各档次存贷款基准利率也相应调整。个人住房公积金贷款利率相应上调0.18 个百分点。
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