长城伟业 李连胜
春节过后，郑州强麦走势可谓红红火火，在现货购销尚未全面启动、国家小麦竞价销售不间断进行以及2008年有望丰收的背景下，仍上演两个涨停板行情，走势强劲出人意料。对于此次强麦期价的强劲上扬，笔者认为原因并不在于国内小麦供求形势自身发生了变化，冰冻天气的心理影响、CBOT小麦期价以及其他农产品价格的大幅上扬对强麦期价产生了强烈提振作用。
国家竞价销售对小麦价格的阶段性影响将会趋弱
笔者认为，影响近期小麦价格走高的首要因素当推国家小麦竞价销售，从近几次拍卖情况来看，尽管成交率仍偏低，但已有回升迹象。下表为笔者统计的近期最低收购价小麦竞价销售对比状况（以郑州和安徽为例）：
郑州拍卖批次 成交均价 成交率 安徽拍卖批次 成交均价 成交率
第五十六批 1486 4.56% 第五十六批 1540 29.32%
第五十七批 1499 2.98% 第五十七批 1525 27.53%
第五十八批 1475 7.04% 第五十八批 1570 23.39%
第五十九批 1498 4.19% 第五十九批 1540 30.94%
第六十批 1491 12.51% 第六十批 1540 29.58%
第六十一批 1490 23.17% 第六十一批 1535 34.81%
注：安徽成交均价=（最高+最低）/2
从该表中我们可以看到，郑州粮食批发市场的成交均价以及成交率都呈现上升迹象，安徽粮食批发市场成交率虽呈现回升态势，可成交均价却呈现回落（安徽市场成交状况中并无成交均价公布，笔者只是通过简单计算得到）。单从成交比率来看，表明近期现货市场需求已经开始启动，国家竞价销售对小麦价格的阶段性影响将会趋弱。
两大因素抬高麦价底部
在国家竞价销售对小麦价格阶段性影响趋弱的同时，两大因素将会拉升麦价底部。其一就是国家2008年将会提高小麦最低收购价。2月19日国家发改委在其官方网站上公布了2008年提高小麦最低收购价的通知，通知称2008年将在小麦主产区继续实行最低收购价政策，并适当提高2008年小麦最低收购价水平。其中，白小麦由每斤0.72元提高到0.75元，红小麦由每斤0.69元提高到0.70元，混合麦由每斤0.69元提高到0.70元。该最低收购价的公布可以说是人为地封杀了小麦价格的下跌空间，实质上为小麦确立了真正的底部。其二就是通胀预期愈演愈烈。据国家统计局公布的最新数据显示，1月份我国CPI指数同比增长7.1%，创11年来新高。在2008年1月份CPI创下11年来的新高之后，市场通胀预期继续加大。据中国人民银行2月22日发布的《二○○七年第四季度中国货币政策执行报告》称，在未来一段时期内我国通货膨胀仍有可能维持较高水平，其原因有以下两点：一是外部价格传导、国内供给约束等因素短期内难以改变；二是通胀预期较强。仅考虑翘尾因素影响，2008年特别是上半年的同比CPI也会处在较高的水平上。较强的通胀预期不仅提高了农业生产成本，也在一定程度上使农民惜售心理加重。笔者认为，在国家提高最低收购价以及通胀预计不断加大的背景下，小麦底部逐步抬升将毋庸置疑。
从盘面走势来看，上周一郑州强麦期价迎来了节后的第二个涨停，其后三交易日期价反复测试前期高点，呈高位整理态势，本周一继续调整，周二借助美盘大涨的消息大幅高开，并冲破前期高点，主力809合约大幅放量增仓，上行动能充足，建议投资者仍可逢低做多。
